‘뚝’ 떨어진 원화가치…수출 악재? 호재?
‘뚝’ 떨어진 원화가치…수출 악재? 호재?
  • 김주오
  • 승인 2019.05.19 21:20
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지난달 실질실효환율 110.20
1년7개월만에 가장 낮은 수준
원·달러 환율 1195.7원 마감
전문가들 “수출에 긍정적 요인”
일각 “단정할 수 없다” 의견도
교역상대국 통화가치와 물가변화를 고려한 원화값이 1년 7개월 만에 가장 낮은 수준으로 떨어진 것으로 나타났다.

19일 국제결제은행(BIS)에 따르면 지난달 원화의 실질실효환율(REER)은 110.20(2010년 100 기준)으로 2017년 9월 109.64를 나타낸 이후 가장 낮은 수치를 기록했다. 한 달 전과 비교해도 0.6% 하락했다.

실효환율은 교역상대국 통화에 견준 원화의 가치를 교역량 비중에 따라 가중평균해 구한 환율지수다. 중국의 가중치가 3분의 1로 가장 크다.

여기에 물가상승 효과를 차감해 외국상품에 대한 실질 구매력을 따지는데 100보다 높으면 기준연도(2010년)보다 가치가 올랐다는 의미다.

국제통화기금(IMF)이 최근 내놓은 연례협의 보고서에 따르면 지난해 원화의 연평균 실질실효환율이 전년 대비 1% 상승해 2013년 이후 꾸준히 오르고 있다고 판단했다. 하지만 원화가치는 지난해 말 이후 하락세로 반전하는 모습이다. 원화의 실질실효환율은 지난해 11월 113.99를 찍은 후 12월부터 5개월째 하향세다.

원화는 5월 들어서도 달러·유로·엔 등 주요 교역대상국 통화와 대비해 가치가 하락하는 등 당분간 실질실효환율 하락세가 이어질 가능성이 크다.

원·달러 환율은 지난 17일 4.2원 오른 1195.7원으로 마감했다. 종가 기준 2017년 1월 11일(1196.4원) 이후 가장 높은 수준이다. 이달에만 2.3% 상승(원화가치 하락)했다. 하락의 주요 요인으로는 강달러 기조와 미중 무역갈등에 따른 불확실성 확대, 수출 부진 등 경기여건 악화가 꼽힌다.

전문가들은 실질실효환율 하락이 수출 측면에서는 긍정적 요인이 작용할 가능성이 있다고 내다봤다. 교역 상대국들이 한국산 상품을 싸게 살 수 있기에 구매에 나설 가능성이 높다는 것이다. 하지만 대내외 경기여건의 불확실성이 커진 상황에서 원화가치 하락이 수출 증대로 이어질 것을 단정할 수 없다는 의견도 나온다.

김효상 대외경제정책연구원 부연구위원은 “중간재를 수입해 수출하는 비중이 크고 공장의 해외 이전도 늘어나면서 환율이 수출에 미치는 영향이 줄었다”며 “환율 레벨보다는 미중 무역갈등으로 인한 불확실성이 수출에 더 중요한 상황”이라고 밝혔다.

김주오기자 kjo@idaegu.co.kr
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